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拍賣周期內玉米市場向下空間或有限
發布時間:2019-06-11
文章來源:

自臨儲拍賣的啟動之后,國內主產區玉米價格快速上漲,在主產區急速上漲漲帶動之下,全國玉米現貨市場價格水平也在不斷提升。隨著三輪臨儲玉米的投放之后,中下旬國內玉米市場將迎來拍賣糧流入,終端采購節奏明顯放緩,貿易商出貨心態也有所松動,現貨市場出現小幅回落走勢。從基本面來看,我們預計國內玉米行情下落的情況不會延續太長時間,待供應階段性寬松期過去,市場供需關系重新回到偏緊的狀態,玉米價格又該接著發力上漲。

東北主產區玉米種植面積減少

由于政策面傾向于扶持大豆種植,今年玉米播種面積大概率繼續調減。國家統計局統計顯示,東北地區農戶玉米意向種植面積減少明顯,其中黑龍江下降15.8%(約1500萬畝),吉林、遼寧分別下降2.7%(約170萬畝)和2.2%(約90萬畝)。目前東北產區春播進程基本收尾,部分地區迎來降水,土壤墑情得到改善,出苗尚可。從吉林省墑情監測中心獲悉,截至5月底,影響吉林省春播育種的旱情已全部解除,玉米陸續發芽出苗。

草地貪夜蛾逼近華北地區

今年1月,農業重大害蟲草地貪夜蛾被確認從緬甸入侵我國云南,根據農業農村部發布的數據顯示,在不到半年的時間內,蟲害已擴散蔓延至18個省(自治區)、785個縣(市、區),導致268萬畝糧食作物受害。草地貪夜蛾主要啃食玉米、水稻、高粱等作物,可造成玉米減產20-30%。6月3日,農業農村部發布《關于做好草地貪夜蛾應急防治用藥有關工作的通知》,要求各地農業農村局做好草地貪夜蛾應急防治用藥有關工作。6月6日,農業農村部、財政部緊急安排中央財政農業生產救災資金5億元,支持地方組織開展草地貪夜蛾防控。近日來山東省農業農村廳也多次發出預警,預估該蟲將隨氣流進一步向山東遷移,將對夏玉米和秋糧生產構成重大威脅。草地貪夜蛾暫時未到產區,但其對玉米的危害性不容忽視。

進口美玉米形勢仍然不明朗

2018年,中國進口玉米352萬噸,比上年增加69.6萬噸,增幅24.6%。其中,從烏克蘭累計進口293萬噸,占總進口量的83%,其次為美國,進口31.2萬噸,僅占9%。自今年3月份開始,隨著烏克蘭玉米批量到貨,中國玉米進口小高峰再現。海關數據顯示,3月份中國進口玉米達到41.6萬噸,大麥42.9萬噸,環比分別增加153%和20%,今年一季度玉米累計進口量同比增加76%,至98.2萬噸。4月份我國進口玉米66萬噸,今年1-4月份累計進口160萬噸以上。從進口量來看,對國內玉米市場的沖擊影響十分有限。從進口價格來看,隨著5月以來美玉米期價大幅攀升,美玉米進口完稅成本也跟隨上漲。截止6月10日9月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為189.5美元/噸,合人民幣1306元/噸;到中國口岸完稅后總成本約為2264元/噸,較上日漲6元/噸,比去年同期漲622元/噸。由于進口玉米價格對國產玉米不具備明顯的競爭優勢,且中美貿易爭端仍懸而為決,預計進口美玉米采購節奏或將滯后。

5月23日首輪臨儲玉米拍賣投放以高溢價、高成交率完美結束,投放量為399.21萬噸,實際成交361.9萬噸,最高成交價1810元/噸,最低成交價1550元/噸,成交均價1639.49元/噸,成交率在90.66%。5月30日第二輪臨儲玉米拍賣成交率有所下降,投放量約為399.40萬噸,實際成交362.96萬噸,最高成交價1870元/噸,最低成交價1560元/噸,成交均價1695.16元/噸(周比高出55.67元/噸),成交率81.86%(周比低8.8%)。第三輪臨儲玉米拍賣火熱程度有所降低,共投放400萬噸,總成交275萬噸,成交率68.76%(周比下降13.24%);平均價1679.9元/噸(周比下降15.1元/噸),溢價23.42元/噸(周比下降20.36元/噸)。從成交情況來看,拍賣已經開始降溫,后期政策糧陸續出庫流入市場,政策糧對現貨市場的影響也將逐步顯現。不過臨儲拍賣底價同比提高200元/噸,對市場價格仍構成支撐。

需求將持續增長

飼用需求方面,非洲豬瘟仍在持續蔓延,生豬養殖業恢復進展緩慢,對玉米飼用需求造成不利影響,飼料需求短期難以恢復。目前飼料企業玉米庫存基本維持一個半月左右,少量補貨,謹慎采購。隨著玉米價格的提高、最低收購價小麥與稻谷的拋售底價大幅下調,部分飼料企業采購陳化稻谷以及飼料麥替代玉米的意向增加。工業需求方面,近期玉米淀粉價格持續上漲,但下游市場需求不佳,走貨一般,部分企業庫存偏多,及原料玉米價格處于高位且收購量少,深加工企業開工率維持高位,加工利潤處于虧損狀態,部分企業因資金緊張,受諸多不利因素影響,部分深加工企業陸續計劃?;醪煨?,帶動行業開機率下降。由此可以看出,短期內需求端尚不能給與現貨價格持續上漲的動力。不過生豬價格上漲以及補欄量增加,生豬存欄量恢復是時間問題,飼用消費仍對玉米價格有所提振;深加工開機整體偏穩,工業需求增長穩定,年內需求仍呈穩中有升態勢。

總的來看,6月份庫存量繼續下降,玉米貿易企業惜售依舊突出。我們預判傾向于近期玉米行情總趨勢依舊看漲為主,短時大漲的幾率依舊缺乏基礎,持續緩漲依舊是市場主流表現,近期內大幅回調幾率偏低。預計,6月份大部分時間內,玉米價格將繼續偏強為主。


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拍賣周期內玉米市場向下空間或有限
發布時間:2019-06-11
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自臨儲拍賣的啟動之后,國內主產區玉米價格快速上漲,在主產區急速上漲漲帶動之下,全國玉米現貨市場價格水平也在不斷提升。隨著三輪臨儲玉米的投放之后,中下旬國內玉米市場將迎來拍賣糧流入,終端采購節奏明顯放緩,貿易商出貨心態也有所松動,現貨市場出現小幅回落走勢。從基本面來看,我們預計國內玉米行情下落的情況不會延續太長時間,待供應階段性寬松期過去,市場供需關系重新回到偏緊的狀態,玉米價格又該接著發力上漲。

東北主產區玉米種植面積減少

由于政策面傾向于扶持大豆種植,今年玉米播種面積大概率繼續調減。國家統計局統計顯示,東北地區農戶玉米意向種植面積減少明顯,其中黑龍江下降15.8%(約1500萬畝),吉林、遼寧分別下降2.7%(約170萬畝)和2.2%(約90萬畝)。目前東北產區春播進程基本收尾,部分地區迎來降水,土壤墑情得到改善,出苗尚可。從吉林省墑情監測中心獲悉,截至5月底,影響吉林省春播育種的旱情已全部解除,玉米陸續發芽出苗。

草地貪夜蛾逼近華北地區

今年1月,農業重大害蟲草地貪夜蛾被確認從緬甸入侵我國云南,根據農業農村部發布的數據顯示,在不到半年的時間內,蟲害已擴散蔓延至18個省(自治區)、785個縣(市、區),導致268萬畝糧食作物受害。草地貪夜蛾主要啃食玉米、水稻、高粱等作物,可造成玉米減產20-30%。6月3日,農業農村部發布《關于做好草地貪夜蛾應急防治用藥有關工作的通知》,要求各地農業農村局做好草地貪夜蛾應急防治用藥有關工作。6月6日,農業農村部、財政部緊急安排中央財政農業生產救災資金5億元,支持地方組織開展草地貪夜蛾防控。近日來山東省農業農村廳也多次發出預警,預估該蟲將隨氣流進一步向山東遷移,將對夏玉米和秋糧生產構成重大威脅。草地貪夜蛾暫時未到產區,但其對玉米的危害性不容忽視。

進口美玉米形勢仍然不明朗

2018年,中國進口玉米352萬噸,比上年增加69.6萬噸,增幅24.6%。其中,從烏克蘭累計進口293萬噸,占總進口量的83%,其次為美國,進口31.2萬噸,僅占9%。自今年3月份開始,隨著烏克蘭玉米批量到貨,中國玉米進口小高峰再現。海關數據顯示,3月份中國進口玉米達到41.6萬噸,大麥42.9萬噸,環比分別增加153%和20%,今年一季度玉米累計進口量同比增加76%,至98.2萬噸。4月份我國進口玉米66萬噸,今年1-4月份累計進口160萬噸以上。從進口量來看,對國內玉米市場的沖擊影響十分有限。從進口價格來看,隨著5月以來美玉米期價大幅攀升,美玉米進口完稅成本也跟隨上漲。截止6月10日9月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為189.5美元/噸,合人民幣1306元/噸;到中國口岸完稅后總成本約為2264元/噸,較上日漲6元/噸,比去年同期漲622元/噸。由于進口玉米價格對國產玉米不具備明顯的競爭優勢,且中美貿易爭端仍懸而為決,預計進口美玉米采購節奏或將滯后。

5月23日首輪臨儲玉米拍賣投放以高溢價、高成交率完美結束,投放量為399.21萬噸,實際成交361.9萬噸,最高成交價1810元/噸,最低成交價1550元/噸,成交均價1639.49元/噸,成交率在90.66%。5月30日第二輪臨儲玉米拍賣成交率有所下降,投放量約為399.40萬噸,實際成交362.96萬噸,最高成交價1870元/噸,最低成交價1560元/噸,成交均價1695.16元/噸(周比高出55.67元/噸),成交率81.86%(周比低8.8%)。第三輪臨儲玉米拍賣火熱程度有所降低,共投放400萬噸,總成交275萬噸,成交率68.76%(周比下降13.24%);平均價1679.9元/噸(周比下降15.1元/噸),溢價23.42元/噸(周比下降20.36元/噸)。從成交情況來看,拍賣已經開始降溫,后期政策糧陸續出庫流入市場,政策糧對現貨市場的影響也將逐步顯現。不過臨儲拍賣底價同比提高200元/噸,對市場價格仍構成支撐。

需求將持續增長

飼用需求方面,非洲豬瘟仍在持續蔓延,生豬養殖業恢復進展緩慢,對玉米飼用需求造成不利影響,飼料需求短期難以恢復。目前飼料企業玉米庫存基本維持一個半月左右,少量補貨,謹慎采購。隨著玉米價格的提高、最低收購價小麥與稻谷的拋售底價大幅下調,部分飼料企業采購陳化稻谷以及飼料麥替代玉米的意向增加。工業需求方面,近期玉米淀粉價格持續上漲,但下游市場需求不佳,走貨一般,部分企業庫存偏多,及原料玉米價格處于高位且收購量少,深加工企業開工率維持高位,加工利潤處于虧損狀態,部分企業因資金緊張,受諸多不利因素影響,部分深加工企業陸續計劃?;醪煨?,帶動行業開機率下降。由此可以看出,短期內需求端尚不能給與現貨價格持續上漲的動力。不過生豬價格上漲以及補欄量增加,生豬存欄量恢復是時間問題,飼用消費仍對玉米價格有所提振;深加工開機整體偏穩,工業需求增長穩定,年內需求仍呈穩中有升態勢。

總的來看,6月份庫存量繼續下降,玉米貿易企業惜售依舊突出。我們預判傾向于近期玉米行情總趨勢依舊看漲為主,短時大漲的幾率依舊缺乏基礎,持續緩漲依舊是市場主流表現,近期內大幅回調幾率偏低。預計,6月份大部分時間內,玉米價格將繼續偏強為主。


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